译文及注释
译文
先王破敌的石马已灰飞烟灭，外敌来犯的舰艇水鸟般遮天蔽海。亡国之祸就在目前，我击筑高歌，可有谁来相和？当年饮酒吟哦的风流文采之地，如今只见得列强的巨舰高帆巍峨。纵然失望于朝廷，我也难以放下经纶天地的壮志，总忘记不了要忠于我的君王。真无奈，闲居在这上海，心冷如灰，耳畔只有几声寒柝。
一箭传书便攻下聊城的功业，算起来还不如那呵手弄梅花的闲情呢。人在险途，好比在芦花上做巢的斑鸠，更别说什么读书养性的清欢生活。一个人独自沉吟，在月夜寒星下试拂我的佩剑，倚靠着屏风，那屏风上的花朵都摇摇欲坠。月光逐渐暗淡下来，即使在茫茫江滩眺望，也只能看到几点星星渔火。
注释
赏析
阿英(钱杏邨)所编之《甲午中日战争文学集》中曾收此作，近人遂多谓其乃为甲午战争作。实误。叶恭绰据其所收藏之文廷式手稿，对此加按语云：“此感德人占胶澳事。原稿注：‘丁酉作。’”查德人侵占胶州湾正在光绪二十三年丁酉(1897)十月，而作者则于前一年二月被革职逐出北京，是年冬客居上海，故词题中有“岁暮江湖”之语。此与其所感之事的季节及其当时身为逐臣、流落江湖的处境，固完全相符。至于光绪二十年(1894)的甲午之役，自当年中日战争初起至次年三月签订马关条约，作者仍在侍读学士任上，不会自称其“身在江湖”。
这是一首最能见作者的忧国之情、身世之悲，也最能见其风格特征的“感时抚
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